7月10日晚，一汽解放發(fā)布了半年度業(yè)績預告，7月11日晚，發(fā)布2023年6月份產(chǎn)銷快報。業(yè)績方面，2023年上半年，一汽解放預計實現(xiàn)歸母凈利潤3.8億元至4.2億元，比上年同期上升123.33%-146.84%；銷量方面，一汽解放上半年累計銷量為13.15萬輛，同比增長為31.32%，其中，中重卡銷量為11.23萬輛，同比增長約31.75%。
回顧上半年的整體表現(xiàn)，在國內(nèi)經(jīng)濟溫和復蘇、海外市場需求持續(xù)增長的背景下，一汽解放積極把握市場機遇，推動銷量、業(yè)績的全面提升；同時，一汽解放也在推進“15333”新能源戰(zhàn)略的落地，并在上半年取得了重磅成果，進一步鞏固其在新能源領域的引領優(yōu)勢。
“內(nèi)需+外增”驅(qū)動行業(yè)回暖 一汽解放銷量、業(yè)績雙修復
2023年以來，隨著國內(nèi)宏觀經(jīng)濟的企穩(wěn)復蘇及海外市場需求的持續(xù)高景氣，我國重卡市場回暖勢頭明顯，從今年2月至6月，我國重卡銷量實現(xiàn)連續(xù)5個月同比正增長，行業(yè)的復蘇是驅(qū)動一汽解放銷量、業(yè)績?nèi)嫘迯偷年P鍵因素。
具體來看，國內(nèi)市場方面，我國物流貨運市場上半年的景氣度改善明顯。根據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)，今年前5個月，公路貨物周轉(zhuǎn)量累計同比增速為7.4%，物流需求顯著恢復。
海外市場方面，我國重卡的出口量和滲透率持續(xù)提升。據(jù)中汽協(xié)數(shù)據(jù)，今年1至5月，我國重卡出口約11.31萬輛，同比增長78.41%。據(jù)業(yè)內(nèi)預測，今年重卡出口或?qū)⑹状瓮黄?0萬輛，并有望沖擊24萬輛以上的新紀錄。
根據(jù)一汽解放的業(yè)績預增公告，受益于國內(nèi)經(jīng)濟和商用車市場回暖，公司強優(yōu)補短，著力各細分市場均衡發(fā)展，中重卡、輕卡呈增長態(tài)勢，海外出口再創(chuàng)同期歷史新高，報告期內(nèi)凈利潤同比增加。
作為行業(yè)龍頭，一汽解放對于市場機遇的精準把握，是其引領行業(yè)復蘇的重要原因。
比如，針對用戶降本增效的切實需求，一汽解放在上半年推出了體系節(jié)油2.0技術(shù)暨國六全新一代發(fā)動機產(chǎn)品，能夠?qū)崿F(xiàn)百公里油耗再降1-3升，該產(chǎn)品進一步提升了一汽解放的終端市場認可度。據(jù)統(tǒng)計，今年上半年，一汽解放以25.8%的份額拿下中重卡市場銷量第一名。
海外業(yè)務方面，根據(jù)南非商用車協(xié)會官方數(shù)據(jù)，2023年一季度，中國一汽南非公司實現(xiàn)終端銷售卡車794輛，首次奪取市場占有率第一名。5月，一汽解放向海外用戶交付數(shù)百輛解放J7牽引車，標志著一汽解放自主高端重卡已贏得海外市場認可。
數(shù)據(jù)顯示，今年上半年，一汽解放銷量連續(xù)數(shù)月保持同比高增的態(tài)勢，其中，重卡銷量連續(xù)四個月同比大漲，3月增幅為93.69% ，4月增幅為311.27%，5月增幅為139.69%，6月增幅為134.17%。
銷量的增長構(gòu)成業(yè)績修復的重要基礎，根據(jù)一汽解放發(fā)布的半年度業(yè)績預增公告，上半年公司預計實現(xiàn)凈利潤3.8億元至4.2億元，比上年同期上升123.33%-146.84%，同時，預計實現(xiàn)扣非歸母凈利潤1.31億元至1.71億元，比上年同期上升222.95%-260.60%。
借力定增把握行業(yè)機遇 解放持續(xù)引領新能源轉(zhuǎn)型
展望重卡行業(yè)下半年的發(fā)展前景，“復蘇”將是市場主基調(diào)。
據(jù)有關人員推測，隨著國內(nèi)經(jīng)濟穩(wěn)步復蘇、重卡出口維持穩(wěn)定，預計下半年行業(yè)銷量仍有望實現(xiàn)同比增長；3季度系重卡行業(yè)傳統(tǒng)淡季，預計國內(nèi)重卡行業(yè)需求將有望于9月份開始復蘇，4季度銷量有望實現(xiàn)季度環(huán)比向上。
為了更好地把握行業(yè)的復蘇機遇，一汽解放在今年6月發(fā)布定增計劃，有分析認為，此次定增將至少從三個方面對一汽解放的發(fā)展帶來積極影響。
首先，從行業(yè)視角來看，重卡市場在上半年溫和復蘇的態(tài)勢說明當下正處于行業(yè)復蘇初期,借助此次定增，一汽解放能夠優(yōu)化產(chǎn)能、提升產(chǎn)品競爭力，從而應對下一階段市場需求的變化，拿下更多的市場份額。
其次，從一汽解放自身的發(fā)展來說，此次定增高度契合其新能源轉(zhuǎn)型的目標。
自2021年率先發(fā)布“15333”新能源戰(zhàn)略以來，一汽解放在新能源產(chǎn)業(yè)鏈布局、技術(shù)方面持續(xù)取得進展，如技術(shù)方面，今年6月，一汽解放氨氫融合直噴零碳內(nèi)燃機實現(xiàn)全球首發(fā)點火成功，這標志著一汽解放繼直噴氫氣發(fā)動機之后為商用車傳統(tǒng)動力可持續(xù)發(fā)展、零碳動力變革轉(zhuǎn)型提供又一劃時代解決方案。
產(chǎn)業(yè)鏈布局上，一汽解放與寧德時代、博世動力、遠景科技等組成新能源商用車產(chǎn)業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略聯(lián)盟。攜手寧德時代成立解放時代新能源科技有限公司，重點開展車電分離、整車租賃等新能源運營業(yè)務。
隨著新能源戰(zhàn)略落地進入攻堅期，一汽解放需要進一步加大投入，此次定增將有助于一汽解放推動新能源業(yè)務發(fā)展從量變到質(zhì)變的升級，構(gòu)筑其在新能源賽道的核心競爭力。
第三，從對一汽解放的直接影響來看，此次定增將直接為一汽解放增加現(xiàn)金流，為企業(yè)提供充足的資金保障支持，降低一汽解放后期的經(jīng)營風險，為一汽解放經(jīng)營業(yè)績增長與財務狀況改善帶來有利影響。
截至7月11日收盤，一汽解放的股價突破9.2元，較年初低位漲幅超17%。有專業(yè)機構(gòu)認為，以一汽解放為代表的卡車股在當下的復蘇初期仍具有一定的估值優(yōu)勢，隨著下半年銷量的持續(xù)提升，將帶動未來盈利的修復以及估值的抬升。
