據(jù)報(bào)道，第二批新能源汽車試點(diǎn)城市推廣名單近期將出臺(tái)，在12月底之前，前兩批新能源汽車試點(diǎn)推廣城市（包括城市群）的總數(shù)有望達(dá)到100個(gè)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，今年第四季度陸續(xù)出臺(tái)的汽車節(jié)能政策，特別是上周第一批新能源車推廣應(yīng)用試點(diǎn)城市的公布，讓人們看到了政府加快推動(dòng)新能源車發(fā)展的決心，在政策推動(dòng)帶來(lái)行業(yè)性投資機(jī)會(huì)的大背景下，新能源客車、新能源乘用車、鋰電池材料和節(jié)能驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)四維度或?qū)⒎指乱惠喰星?，相關(guān)個(gè)股宇通客車[0.00% 資金 研報(bào)]、中通客車[0.00% 資金 研報(bào)]、上汽集團(tuán)[0.00% 資金 研報(bào)]、駱駝股份[0.00% 資金 研報(bào)]、寧波韻升[0.00% 資金 研報(bào)]等值得關(guān)注。
利好政策全面鋪開
在能源成本和環(huán)境污染壓力問題不斷加劇的背景下，中央和地方政府頻頻出臺(tái)相關(guān)政策，以推進(jìn)新能源汽車的改革及發(fā)展。
2012年7月份出臺(tái)的《節(jié)能與新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃（2012-2020年）》提出，在2015年當(dāng)年，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)的乘用車每100公里平均油耗必須低于6.9升，在2020年更要低至5.0升以下。這個(gè)“油耗大限”使得車企再也不敢肆無(wú)忌憚的生產(chǎn)大排量的車型，反而要在新動(dòng)力的研發(fā)上下功夫。
今年8、9月份，國(guó)務(wù)院連發(fā)的《關(guān)于加快發(fā)展節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的意見》和《大氣污染防治行動(dòng)計(jì)劃》兩個(gè)文件，將傳統(tǒng)汽車的節(jié)能和新能源汽車的發(fā)展，納入“大氣污染防治行動(dòng)”之中，列為“加快發(fā)展節(jié)能環(huán)保產(chǎn)業(yè)的重要組成部分”，尤其強(qiáng)調(diào)了“新能源汽車”。
緊接著，科技部、財(cái)政部、發(fā)改委和工信部等部委9月一起出臺(tái)兩個(gè)“通知”—《關(guān)于繼續(xù)開展新能源汽車推廣應(yīng)用工作的通知》、《關(guān)于開展1.6升及以下節(jié)能環(huán)保汽車推廣工作的通知》，這被視為新能源汽車新一輪發(fā)展的標(biāo)志性文件。
11月26日，財(cái)政部網(wǎng)站公布了第一批新能源汽車推廣應(yīng)用城市或區(qū)域名單，相比上一輪涵蓋25個(gè)城市在內(nèi)的“十城千輛”示范運(yùn)營(yíng)工程，這次覆蓋的范圍明顯擴(kuò)大。名單顯示，除京津滬渝外，相關(guān)城市和地區(qū)多來(lái)自河北省城市群、浙江省城市群、福建省城市群、江西省城市群、廣東省城市群等。
按照9月份出臺(tái)的新能源汽車補(bǔ)貼政策，機(jī)構(gòu)測(cè)算近三年首批城市累計(jì)推廣量將達(dá)到25萬(wàn)輛左右，如果考慮將要出臺(tái)的第二批試點(diǎn)城市，未來(lái)三年新能源車?yán)塾?jì)推廣量將達(dá)到40萬(wàn)輛左右。值得注意的是，對(duì)于霧霾嚴(yán)重的一線城市，政府對(duì)新能源車的補(bǔ)貼等扶持政策力度較強(qiáng)，實(shí)際推廣量或超預(yù)期。
而據(jù)公開資料，第二批試點(diǎn)城市推廣名單也有望近期出臺(tái)。目前，第二批示范城市或城市群已進(jìn)入審批流程，推廣速度加快，試點(diǎn)城市不斷增長(zhǎng)，目前已經(jīng)進(jìn)入推廣的實(shí)質(zhì)性操作階段。
與此同時(shí)，各地方省市新能源汽車推廣實(shí)施細(xì)則推出也成焦點(diǎn)。據(jù)悉，南京、蘇州、無(wú)錫等城市將繼續(xù)聯(lián)合申報(bào)試點(diǎn)城市，并確定到2015年省環(huán)保節(jié)能產(chǎn)業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)收入達(dá)8500億元；北京提出，2017年底，力爭(zhēng)全市新能源和清潔能源汽車應(yīng)用規(guī)模達(dá)到20萬(wàn)輛；寧波提出，到2015年，寧波市將累計(jì)推廣應(yīng)用5000輛新能源汽車；山東方面表示，2013年-2015年，山東臨沂、淄博、聊城、濰坊4市共計(jì)劃推廣各類新能源車輛21200輛；西安也表示，到2015年末，推廣新能源汽車?yán)塾?jì)達(dá)到11000輛，新能源汽車產(chǎn)業(yè)年產(chǎn)值達(dá)到100億元。
市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)，新一輪的新能源汽車示范推廣方案將于近期啟動(dòng)，新一輪補(bǔ)貼政策的主要變化在：1）改變?cè)械呢?cái)政資金補(bǔ)貼方式，加快補(bǔ)貼資金的落實(shí)力度，直接補(bǔ)貼生產(chǎn)企業(yè)，有助打破地方保護(hù)主義；2）以試點(diǎn)城市為核心建立區(qū)域，擴(kuò)大輻射范圍，加速區(qū)域電動(dòng)汽車的推廣；3）混合動(dòng)力客車向全國(guó)進(jìn)行推廣等，建議投資者關(guān)注政策推行所帶來(lái)的主題投資機(jī)會(huì)。
龍頭車企分食大蛋糕
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，根據(jù)國(guó)家規(guī)劃，新能源公交、電動(dòng)小車和電動(dòng)物流車等未來(lái)兩年將獲得穩(wěn)定增長(zhǎng)的空間。到2015年，在試點(diǎn)推廣城市的范圍內(nèi)要發(fā)展20多萬(wàn)輛新能源汽車，近千億元的市場(chǎng)“蛋糕”有待國(guó)內(nèi)車企分食。
據(jù)中銀國(guó)際測(cè)算，上述28個(gè)試點(diǎn)城市和地區(qū)在2013-2015年期間需累計(jì)推廣至少18.5萬(wàn)臺(tái)新能源汽車，2014年和2015年，新能源汽車推廣應(yīng)用城市平均每年需要完成8萬(wàn)臺(tái)左右的推廣任務(wù)，新能源汽車產(chǎn)業(yè)將迎來(lái)爆發(fā)式增長(zhǎng)期。
當(dāng)前，車企搶占訂單，一場(chǎng)看不見硝煙的爭(zhēng)奪戰(zhàn)正在悄然展開。據(jù)報(bào)道，宇通客車和福田汽車[0.00% 資金 研報(bào)]都表示未來(lái)有望持續(xù)獲得來(lái)自河北新能源汽車的訂單；上海2013-2015年新能源汽車推廣實(shí)施辦法將于近期出來(lái)，在10000輛的推廣計(jì)劃中，上汽集團(tuán)將承擔(dān)5000輛推廣任務(wù)；比亞迪[0.00% 資金 研報(bào)]推出的秦電動(dòng)車獲得了2013廣州車展最佳環(huán)保技術(shù)獎(jiǎng)，并收到了2000多張訂單；包括傳祺、長(zhǎng)安、江淮、紅旗等自主品牌在內(nèi)的車企都推出相應(yīng)的混合動(dòng)力車，進(jìn)一步細(xì)化了產(chǎn)品布局。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，受環(huán)保壓力、石油資源依賴度不斷提升、碳排放的限制措施等影響，我國(guó)推行新能源汽車產(chǎn)業(yè)的趨勢(shì)不可逆轉(zhuǎn)。隨著后續(xù)推廣力度的加快和加強(qiáng)，整個(gè)產(chǎn)業(yè)進(jìn)入概念轉(zhuǎn)實(shí)質(zhì)業(yè)績(jī)支撐階段。
四維度關(guān)注投資機(jī)會(huì)
分析人士認(rèn)為，通過新能源汽車整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈上、中、下游的梳理，其價(jià)值鏈將圍繞最為核心的汽車電池業(yè)務(wù)展開，并延伸至電氣系統(tǒng)（驅(qū)動(dòng)電機(jī)、控制系統(tǒng)）、整車（乘用車、客車）以及上游資源（鋰、鎳、稀土）領(lǐng)域以及充電設(shè)備系統(tǒng)。建議投資者圍繞新能源客車、新能源轎車、鋰電池材料和節(jié)能驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)四個(gè)維度，關(guān)注具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)、掌握核心技術(shù)、具有雄厚資金實(shí)力的細(xì)分行業(yè)龍頭企業(yè)。
首先，新能源公交客車推廣首當(dāng)其沖，獲益最大。
根據(jù)科技部數(shù)據(jù)，“十城千輛”項(xiàng)目推廣新能源汽車2.7萬(wàn)輛，其中2.3萬(wàn)輛是公共服務(wù)領(lǐng)域車輛，業(yè)內(nèi)估計(jì)其中超過50%以上是新能源客車。同時(shí)，申報(bào)推廣應(yīng)用的城市還需滿足“政府機(jī)關(guān)、公共機(jī)構(gòu)等領(lǐng)域車輛采購(gòu)要向新能源汽車傾斜，新增或更新的公交、公務(wù)、物流、環(huán)衛(wèi)車輛中新能源汽車比例不低于30%”，按照這一標(biāo)準(zhǔn)，未來(lái)主流城市的公交車市場(chǎng)將至少30%為新能源汽車。推薦公交車產(chǎn)品儲(chǔ)備豐富、節(jié)能減排效果明顯的宇通客車、金龍汽車[0.00% 資金 研報(bào)]、中通客車等。
其次，隨著政策的逐步落實(shí)，新能源汽車發(fā)展較快的乘用車企業(yè)將直接受益。考慮到公司業(yè)績(jī)的成長(zhǎng)性與估值的匹配，推薦一汽轎車[0.00% 資金 研報(bào)]、上汽集團(tuán)、萬(wàn)向錢潮[0.00% 資金 研報(bào)]、長(zhǎng)安汽車[0.00% 資金 研報(bào)]等。以上汽集團(tuán)為例，據(jù)介紹，截至2012年底，上汽在新能源車產(chǎn)業(yè)總投入已達(dá)46億元，僅上汽榮威550插電混動(dòng)車的研發(fā)投入就已達(dá)11.6億元。
再次，在新能源車需求面臨真正啟動(dòng)的大背景下，鋰電材料行業(yè)景氣度也將回升。按照目前新能源車?yán)塾?jì)推廣僅約4萬(wàn)輛，動(dòng)力用鋰電約占總產(chǎn)量8%左右推算，如果到2015年新能源車推廣上升至50萬(wàn)輛，則動(dòng)力用鋰電將占到總產(chǎn)量40%左右，可大幅改善目前鋰電供需格局。建議關(guān)注新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈上游具有技術(shù)壁壘、資源優(yōu)勢(shì)[0.00%]的鋰電材料企業(yè)，如電解液廠商新宙邦[0.00% 資金 研報(bào)]、鉛酸電池龍頭駱駝股份等。
最后，新能源汽車零部件將成投資熱點(diǎn)，建議關(guān)注臥龍電氣[0.00% 資金 研報(bào)]、寧波韻升等驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)類企業(yè)也值得關(guān)注。電池模塊、電機(jī)與控制模塊、整車控制模塊是產(chǎn)業(yè)鏈條的三大核心。據(jù)悉，全國(guó)各地建立新能源汽車及關(guān)鍵零部件產(chǎn)業(yè)基地的動(dòng)作已經(jīng)全面展開，中國(guó)新能源汽車及關(guān)鍵零部件領(lǐng)域的外商投資正在不斷加大之中，而且?guī)缀跻彩侨P控制其關(guān)鍵性零部件總成。
